Investir dans le capital développement immobilier

performance ;

valorisation des actifs ;

maîtrise du risque.

Actifs ciblés : les actifs sont dits “stabilisés” : ils sont en grande partie voire entièrement loués et génèrent des loyers immédiats et stables (faible volatilité). Ils ne nécessitent pas de rénovations significatives, simplement des dépenses d’exploitation. Les investisseurs Core/Core+ privilégient la régularité des revenus locatifs. Le risque en capital est réduit en favorisant des actifs dits “prime” (d’excellente qualité ou dans une localisation avantage dans un marché donné).

Endettement : le recours à la dette est modéré (0% à 30%)

Rentabilité cible : les TRI cibles sont de l’ordre de 5% à 7%

Exemple d’opération : achat d’un immeuble de bureaux récent en première couronne parisienne, comportant des baux fermes et longues durées signés avec des sociétés disposant d’une bonne santé financière.

Actifs ciblés : les actifs présentent ici un potentiel de repositionnement sur leur marché : rotation (changement de locataires avec renégociation des baux), changement d’usage (en passant du résidentiel au commercial), rénovation (amélioration du niveau de prestations). Ce repositionnement devant in-fine permettre d’augmenter le rendement locatif de l’actif, et donc, sa valeur finale. À la différence de la stratégie Core/Core+ qui est par définition passive, l'objectif de la stratégie Value-Added consiste à définir une stratégie de création de valeur pour optimiser le potentiel d'un actif.

Endettement : le recours à l’endettement est important (40% à 75%)

Rentabilité cible : les TRI cibles sont de l’ordre de 10% à 12%

Exemple d’opération : achat d’un immeuble résidentiel en pleine propriété en vue de sa rénovation et de sa re-location à des loyers supérieurs.

Actifs ciblés : les actifs cibles ont une grande volatilité avec une prise de risque importante, sur des secteurs avec une plus faible profondeur de marché, en recherchant un effet de levier maximal et la valorisation des actifs (travaux, baux…). Il s’agit de projets de construction immobilière ou de lourde restructuration ou transformation importante

Endettement : le recours à l’endettement est très important (supérieur à 75%)

Rentabilité cible : TRI cibles supérieurs à 12%

Exemple d’opération : transformation d’un immeuble vieillissant, occupé par un hôtel, pour un faire des appartements qui seront par la suite revendus à la découpe, ou rachat d’une friche qui sera reconvertie en immeuble de bureaux.